三、影響下半年國(guó)際原油市場(chǎng)重要因素分析
1.國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)前景暗淡
上半年美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇不是一帆風(fēng)順，仍處于一波三折之中，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)時(shí)好時(shí)壞。一季度，美國(guó)物價(jià)水平略有上升、就業(yè)市場(chǎng)明顯改善、工業(yè)生產(chǎn)改善、消費(fèi)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，一片欣欣向榮景象：3月份的CPI為月比增加0.7%，同比增加6%，為2008年9月份以來的最高水平；3月份，美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加到16.2萬人，增幅創(chuàng)下3年以來的最高水平；美國(guó)3月份ISM制造業(yè)指數(shù)升至59.6，創(chuàng)2004年7月來的最高水平；一季度的消費(fèi)支出較去年四季度增加0.7%，3月份是連續(xù)第五個(gè)月增加。但二季度以來，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的憂慮增加，投資者避險(xiǎn)情緒增加，轉(zhuǎn)向防御性投資，美國(guó)金融市場(chǎng)“動(dòng)蕩”升級(jí)，酷似2008年金融危機(jī)時(shí)的情況。二季度，道瓊斯指數(shù)跌1082.61點(diǎn)，至9774.02點(diǎn)，跌幅超過10%，這是自2009年一季度以來的首次季度下滑。
下半年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的挑戰(zhàn)是——投資者擔(dān)憂的經(jīng)濟(jì)、財(cái)政和監(jiān)管問題能否有效得以解決，私營(yíng)領(lǐng)域就業(yè)能否恢復(fù)增長(zhǎng)。
歐洲市場(chǎng)也陷入了債務(wù)危機(jī)的泥潭。自去年12月希臘出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)開始，今年以來，西班牙、葡萄牙、意大利、冰島、比利時(shí)等國(guó)家陸續(xù)失陷，德國(guó)等歐元區(qū)的龍頭國(guó)家也受到危機(jī)影響，因?yàn)闅W元大跌、歐洲股市暴挫，歐元區(qū)面臨成立十一年來的最嚴(yán)峻考驗(yàn)，甚至有評(píng)論認(rèn)為，由于投資者擔(dān)心包括希臘在內(nèi)的國(guó)家發(fā)生違約情況，使歐元區(qū)可能解體的預(yù)期升溫。這種極端情況發(fā)生的可能性雖然很小，但歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)低迷卻是事實(shí)，下半年恢復(fù)的可能性較小。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況對(duì)國(guó)際油價(jià)的影響在2010年上半年進(jìn)一步凸顯。中國(guó)政府在1月、2月、5月上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，都引發(fā)了市場(chǎng)關(guān)于中國(guó)銀根收緊的預(yù)期，而導(dǎo)致了國(guó)際原油價(jià)格的下降。作為歐洲主權(quán)債務(wù)主要的持有人，中國(guó)對(duì)于歐洲主權(quán)債務(wù)堅(jiān)定的態(tài)度更在5月底堅(jiān)定了市場(chǎng)的信心，促進(jìn)了國(guó)際原油價(jià)格的反彈。中國(guó)央行6月份重啟匯改，將進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革，增強(qiáng)人民幣匯率的彈性，如果未來人民幣顯著升值，將使以美元計(jì)價(jià)的原油期貨承受壓力。
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