每次國際原油價格大幅波動總會吸引人們和專業(yè)媒體的眼球。于是乎，在維也納舉行的歐佩克國家石油部長會議成為不少媒體競相追逐和報道的對象，意圖挖掘此次原油價格大幅波動背后的供給因素。原油的供給和需求對國際原油價格的影響到底有多大，能夠在多大程度上解釋國際原油價格的波動，這是我們、媒體乃至專業(yè)人士一直忽略，甚或是下意識忽略的一個問題。
《解讀石油價格》的作者、資深的石油板塊專家薩爾瓦托·卡羅拉認(rèn)為，傳統(tǒng)的供求模型實際上比較了兩個不相似的因素，原油的供給與對最終產(chǎn)品的需求。它假定世界提煉系統(tǒng)每天能夠?qū)a(chǎn)油國生產(chǎn)和銷售的原材料轉(zhuǎn)化為市場需要的一系列最終產(chǎn)品。實際上，最近幾年出于環(huán)境保護(hù)的考慮，對原油的最終產(chǎn)品進(jìn)行了種種干預(yù)和限制，如持續(xù)限制和消除污染物質(zhì)，以及干預(yù)燃料中的碳分子的構(gòu)成等。這些結(jié)構(gòu)性變化導(dǎo)致其假設(shè)不再成立。因此，從傳統(tǒng)的供求模型解釋石油價格波動基本上是不可能的。
既然供求模型難以解釋國際原油價格的走勢，那么到底是什么因素在決定國際原油價格呢?答案是布倫特原油期貨市場。
理論上來說，20世紀(jì)70和80年代漫長而艱難的石油危機(jī)后創(chuàng)建布倫特期貨市場是為了穩(wěn)定原油價格。布倫特每日的報價讓交易更透明，因此穩(wěn)定了短期和中期的價格。在早些年確實如此;期貨市場上的原油成交量從來沒有超過生產(chǎn)和銷售的實體原油數(shù)量。這只能說明參與期貨市場的石油公司利用對沖操作穩(wěn)定了其原油價格。
2000年初，石油期貨市場幾乎完全脫離其原有的性質(zhì)，成為純粹的金融市場。進(jìn)入這一業(yè)務(wù)的國際銀行沒有在石油業(yè)進(jìn)行任何投資，只是為了盈利的機(jī)會而進(jìn)入;甚至一些石油公司、幾乎所有的石油貿(mào)易組織也開始認(rèn)為期貨市場除了對沖目的外，還可以通過投機(jī)獲利。
2008年，似乎有種趨勢將推動價格漲到144美元每桶，長期期待的事件發(fā)生了，即銀行和主要國際金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)，這也同時擠破了石油泡沫。。
意識到多個會員國收入大幅下降的歐佩克試圖宣布削減原油產(chǎn)量，以提振處于自由落體下跌階段的價格。這樣的大幅下跌在石油工業(yè)歷史上從未發(fā)生。和往常一樣，宣布減產(chǎn)的結(jié)果是價格的繼續(xù)下跌，證實了歐佩克原油價格動態(tài)的影響非常小。這也再次說明無法從供給角度來解釋石油價格的波動。
事實上，國際原油期貨市場越來越成為一個自我服務(wù)，并受世界金融經(jīng)理控制的市場。原油價格的波動證明更多地與金融的橫向經(jīng)營而不是石油市場的內(nèi)在動態(tài)——如需求和供給——相關(guān)。國際原油價格的定價權(quán)始終掌握在一些年輕的、精通市場技術(shù)且利用原油供求的波動進(jìn)行操作的專家手中。中國要想在石油對外依存度逼近60%的今天，掌握或部分掌握原油定價權(quán)，改變受制于人的狀況，盡快建立我國的石油金融體系，特別是加快原油期貨的上市步伐，有著重要的戰(zhàn)略意義。
發(fā)布信息
