第四大石化航母現(xiàn)身
繼中石油等三大石油公司之后，由兵器集團(tuán)著力打造的石化航母也浮出水面。
1月11日，兵器工業(yè)集團(tuán)(下稱(chēng)兵器集團(tuán))旗下遼通化工(000059)的定向增發(fā)結(jié)果揭曉：其增發(fā)的5.37億股所募37.6億元將全部投向45萬(wàn)噸乙烯及其配套的400萬(wàn)噸原料工程項(xiàng)目，而整個(gè)工程的總造價(jià)達(dá)到了107億元。
“募集資金項(xiàng)目建成后遼通化工將打破國(guó)內(nèi)中石化、中石油、中海油對(duì)煉油以及下游乙烯生產(chǎn)的壟斷，有望成為中國(guó)第四大石化巨頭�！眹�(guó)信證券一分析報(bào)告指出。
這一資本運(yùn)作體現(xiàn)出兵器集團(tuán)對(duì)下屬企業(yè)進(jìn)行專(zhuān)業(yè)化整合的思路。此前，正是遵循這一思路，兵器集團(tuán)在2006年并購(gòu)了華錦集團(tuán)。
東方證券石化行業(yè)資深分析師王晶表示，兵器集團(tuán)在海外擁有巨大的原油儲(chǔ)備，以前卻只能低價(jià)賣(mài)給中石化和中石油。由于兵器集團(tuán)下面還有特種化工產(chǎn)品，需要乙烯等原料，因此中間收購(gòu)一個(gè)煉化企業(yè)可以打通兵器集團(tuán)的整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈。
而兵器集團(tuán)107億巨資瞄準(zhǔn)的正是中國(guó)未來(lái)龐大的乙烯缺口。
一項(xiàng)預(yù)計(jì)顯示，即使2010年新建和擴(kuò)建乙烯計(jì)劃全部實(shí)現(xiàn)，中國(guó)乙烯當(dāng)量消費(fèi)供需缺口仍將達(dá)1374萬(wàn)噸。
按照遼通化工的測(cè)算，45萬(wàn)噸乙烯項(xiàng)目和400萬(wàn)噸配套原料工程項(xiàng)目將在2009年完工投產(chǎn)。在完全投產(chǎn)后，兵器集團(tuán)預(yù)測(cè)45萬(wàn)噸乙烯項(xiàng)目年平均實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入76.89億元，6年左右就能收回投資。而400萬(wàn)噸配套原料工程項(xiàng)目預(yù)計(jì)年平均實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入147.3億元，8.48年左右即可收回投資。
原料油全部?jī)?nèi)供
但和民營(yíng)煉化企業(yè)受困于上游資源不同，兵器集團(tuán)能通過(guò)自有的原油運(yùn)作平臺(tái)振華石油來(lái)滿(mǎn)足遼通化工的原料油需求。
振華石油控股有限公司成立于2003年，是兵器集團(tuán)下屬中國(guó)北方工業(yè)公司的全資子公司，注冊(cè)資本5億元。
背靠十一大軍工集團(tuán)之一的兵器集團(tuán)，振華石油的優(yōu)勢(shì)在于，它和三大石油公司一樣具備原油和燃料油進(jìn)口資質(zhì)，是國(guó)家授權(quán)從事海外石油項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、投資管理的六家企業(yè)之一。
“以我們的能力，保障遼通化工的原油供應(yīng)沒(méi)有問(wèn)題�！闭袢A石油一位人士說(shuō)。
據(jù)上述人士介紹，振華石油已經(jīng)獲取數(shù)個(gè)海外油田項(xiàng)目并進(jìn)入開(kāi)發(fā)生產(chǎn)期，年作業(yè)量100萬(wàn)噸，而原油、成品油年貿(mào)易額已達(dá)150萬(wàn)噸。
兵器集團(tuán)同荷蘭托克、Vitol等國(guó)際知名貿(mào)易公司建立了良好的合作關(guān)系，具有穩(wěn)定的采購(gòu)渠道以及豐富的海外份額油、配額油資源。
此外，振華石油公司還有一批正在運(yùn)作的項(xiàng)目：包括哈薩克斯坦K&B油田、敘利亞戈貝貝油田以及巴基斯坦巴斯卡和東巴哈瓦普爾項(xiàng)目，伊拉克艾哈代布油田項(xiàng)目等。
但遼通化工所需要的原料油并不能直接從這些油田獲得�！斑@個(gè)缺口主要通過(guò)貿(mào)易油的方式來(lái)解決�！鄙鲜稣袢A石油的人士說(shuō)。
遼通化工表示，J&S集團(tuán)曾在2006年向振華石油出具了合作函，愿意在項(xiàng)目投產(chǎn)后，每年向振華石油供應(yīng)500萬(wàn)噸烏拉爾原油或其它符合煉廠要求的原油品種。在此基礎(chǔ)上，遼通化工和振華石油簽訂了《關(guān)于原油供應(yīng)的戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，約定項(xiàng)目投產(chǎn)后，振華石油將按照“保證供應(yīng)、同等優(yōu)先、不高于市場(chǎng)價(jià)格”的原則確保本項(xiàng)目的原油供應(yīng)。
據(jù)了解，J&S集團(tuán)注冊(cè)地在荷蘭，管理層具有東歐背景。
專(zhuān)業(yè)化整合
但遼通化工還有一個(gè)問(wèn)題需要解決——同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。
在新項(xiàng)目投產(chǎn)前，遼通化工的母公司遼寧華錦集團(tuán)已經(jīng)具備一定的乙烯制造能力。2006年，該集團(tuán)全資子公司盤(pán)錦乙烯擁有18萬(wàn)噸／年乙烯生產(chǎn)能力。
目前，由于受缺乏上游原材料配套、設(shè)備裝置老化等因素影響，盤(pán)錦乙烯的盈利能力偏低，2006年的毛利率水平只有6.28％，而該公司的長(zhǎng)期債務(wù)余額約為16.4億元。
據(jù)了解，目前華錦集團(tuán)已經(jīng)打算把盤(pán)錦乙烯整合進(jìn)遼通化工。遼通化工已與華錦集團(tuán)達(dá)成協(xié)議，約定在盤(pán)錦乙烯的股份全部轉(zhuǎn)讓給遼通化工前，華錦集團(tuán)將持有的盤(pán)錦乙烯的51％股權(quán)委托給遼通化工管理。
“之所以目前不將華錦乙烯置入遼通化工，是因?yàn)橹亟M方案的確定需要時(shí)間，而只有在項(xiàng)目投產(chǎn)后，原材料供應(yīng)趨于穩(wěn)定，成本問(wèn)題也將得到有效解決。”華錦乙烯總指揮部一位人士說(shuō)。（記者 駱毅 來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）
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