占據(jù)世界石油舞臺(tái)主角地位的跨國石油巨頭，無一不是通過多次并購而形成的。隨著油價(jià)的持續(xù)攀升，越來越多的大型石油公司通過并購成為跨國石油巨頭，而中小型石油公司則面臨著被兼并的風(fēng)險(xiǎn)
3月17日，由JohnS.Herold和渣打集團(tuán)附屬企業(yè)HarrisonLovegrove共同發(fā)表的《全球油氣行業(yè)上游收購兼并交易回顧》顯示，全球油氣行業(yè)上游收購兼并在2007年的交易數(shù)量和資產(chǎn)并購金額創(chuàng)歷史新高。在油價(jià)不斷攀升的背景下，各大石油公司紛紛通過海外并購增強(qiáng)自己的實(shí)力，而小型石油公司則面臨著被兼并的危險(xiǎn)。
資產(chǎn)交易金額連年上漲
《全球油氣行業(yè)上游收購兼并交易回顧》主要是對(duì)2007年油氣行業(yè)330個(gè)上游并購交易進(jìn)行了較全面的分析。
報(bào)告稱全球油氣收購資產(chǎn)交易總額在2007年上升了近40%至880億美元，交易筆數(shù)猛增了30%達(dá)到240多筆，其中約90%以上的交易在10億美元以下，約75%的交易發(fā)生在北美地區(qū)。
報(bào)告同時(shí)指出，2007年雖然全球油氣收購資產(chǎn)交易總額上升，但全球公司股權(quán)交易總額下降至640億美元。其中，公司股權(quán)單筆交易金額主要在50億－100億美元之間（從2004年起全球就沒有單筆交易金額超過100億美元的情況發(fā)生）。該區(qū)間的交易總額從2006年的50億美元升至2007年的約340億美元，占2007年公司股權(quán)并購交易總額的50%以上。
從地區(qū)來看，2007年，北美地區(qū)的交易額占全球總交易額的62%，達(dá)到近5年來的歷史新高，而且比2006年大幅增長超過55%。全球交易數(shù)量的3/4都與北美有關(guān)，略高于其三年和五年的平均值，并且是在美國和加拿大呈平均分布狀態(tài)。亞太地區(qū)的交易額雖有所上升，但仍只占全球總交易值的2%。
國家石油公司并購活躍
根據(jù)《美國情報(bào)周刊》去年年底公布的2006年世界最大50家石油公司綜合排名，國家石油公司占了26席，而排名上升幅度較大的公司大多是通過大型資產(chǎn)并購實(shí)現(xiàn)的。其中，俄羅斯天然氣公司、俄羅斯石油公司排名分別上升了3位和2位，美國康菲公司通過收購柏林頓資源公司進(jìn)入世界前十大石油公司之列。
去年，國有或者國家控制的石油公司的收購交易總額約430億美元，占2007年全球交易總額的29%，海外交易總金額約為130億美元，與2006年持平�！痘仡櫋氛J(rèn)為此類交易2007年的突出變化就是一些石油美元支持的中東公司成為海外并購市場(chǎng)中重要的投資者。
2002年以來，國家石油公司加大了資源管控力度。為解決資源接替問題，大型國際石油公司把擁有資源而缺少作業(yè)能力的石油公司直接收購過來。
與此同時(shí)，國家石油公司也在加速國際化經(jīng)營步伐，積極參與國際競爭，大力并購上游資產(chǎn)，導(dǎo)致全球油氣資產(chǎn)并購日趨活躍。與此同時(shí)，中小規(guī)模的石油企業(yè)聯(lián)手求生存的可能性也更大了。
與過去相比，大型石油公司正越來越看重獲取先進(jìn)技術(shù)以應(yīng)對(duì)不斷加劇的競爭態(tài)勢(shì)，例如在北極圈和超深海開采石油的能力。殼牌去年收購了加拿大一家下屬子公司全部股權(quán)，原因之一就在于殼牌需要將一項(xiàng)準(zhǔn)備用于其他項(xiàng)目上的關(guān)鍵技術(shù)完全掌握在自己手中。
報(bào)告顯示，中國的石油公司也在積極參與到海外并購中來。
競爭會(huì)越發(fā)激烈
隨著世界油氣資源勘探開發(fā)的深入，勘探發(fā)現(xiàn)大型常規(guī)油氣田的機(jī)會(huì)越來越少，周期越來越長，世界油氣資源勘探開發(fā)市場(chǎng)競爭也將越發(fā)激烈。
JohnS.Herold公司首席運(yùn)營官ChristineJuneau和渣打銀行全球油氣業(yè)務(wù)副主席MartinLovegrove指出，在經(jīng)歷多年順利環(huán)境后，“行業(yè)已經(jīng)開始面臨困難時(shí)期，因?yàn)闄C(jī)會(huì)變得越來越有限，項(xiàng)目和交易獲批時(shí)間變得更長。具有諷刺意味的是，石油行業(yè)在每桶30美元時(shí)的盈利比2007年每桶96美元還高�！�
得出這一結(jié)論是因?yàn)槌杀镜脑黾�。過去兩年，因?yàn)榭碧介_發(fā)難度的增大帶來技術(shù)研發(fā)投資的增加，加上油價(jià)持續(xù)高位導(dǎo)致收購成本提高。MartinLovegrove說，目前，石油勘探的成本在以每年18%的速度增長。
雖然成本上升在侵蝕大型石油公司的利潤，但壓力最大的恐怕還屬實(shí)力較弱的獨(dú)立石油公司。荷蘭銀行(ABNAMROBank)油氣行業(yè)全球主管弗蘭克·克雅拉斯表示，目前正值全球信貸市場(chǎng)普遍趨緊之際，實(shí)力較弱的公司可能會(huì)在融資方面遇到更多困難。在這些因素的綜合作用下，預(yù)計(jì)該行業(yè)會(huì)出現(xiàn)新一輪的整合。
根據(jù)Juneau和Lovegrove的研究，“基于發(fā)掘資源的機(jī)會(huì)有限，并且開發(fā)有機(jī)儲(chǔ)量的重置成本不斷上升，業(yè)內(nèi)公司將會(huì)繼續(xù)通過收購、兼并和資產(chǎn)剝離等方式發(fā)展業(yè)務(wù)。
最被關(guān)注地區(qū)的資產(chǎn)市場(chǎng)仍將保持高度的競爭狀態(tài)，這種競爭越來越多地來自于主權(quán)財(cái)富基金，特別是那些在2007年第一次大舉進(jìn)入中東地區(qū)的主權(quán)財(cái)富基金。企業(yè)購并和整合除了可以擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模外，還可以增強(qiáng)行業(yè)的經(jīng)營效率，但這只會(huì)在石油價(jià)格降到每桶80美元以下一段時(shí)間后發(fā)生�！�
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