國際石油市場(chǎng)一周評(píng)述 (8月14日到8月20日)
地緣政治緊張，美元強(qiáng)勁反彈后回跌，美國汽油庫存繼續(xù)下降，市場(chǎng)擔(dān)心歐佩克減產(chǎn)，國際油價(jià)在持續(xù)下跌后反彈。然而美國原油庫存大幅度增長，汽油需求持續(xù)疲軟，石油市場(chǎng)仍然面臨艱難的抉擇。
美國經(jīng)濟(jì)指數(shù)讓市場(chǎng)擔(dān)憂。通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)滑坡都會(huì)抑制對(duì)原油的需求。美國勞工部周二公布的數(shù)據(jù)顯示,美國7月份生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)再次意外跳增,年增幅創(chuàng)27年來高位,該數(shù)據(jù)可能引發(fā)對(duì)通脹急升的擔(dān)憂。同時(shí)據(jù)美國商務(wù)部周二公布的數(shù)據(jù)顯示,美國7月份房屋開工96.5萬戶，年率減少11%,營建許可93.7萬戶，年率減少17.7%。
美元匯率受經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)影響而波動(dòng)。美元/歐元下跌至1:1.4791美元的盤中低點(diǎn),美國有分析報(bào)告顯示如果歐元區(qū)通膨壓力不降,歐洲央行可能不得不再次升息。
石油以美元交易，投資者在商品期貨中尋求保值，近年來美元匯率不斷下挫，導(dǎo)致美元交易的商品期貨價(jià)格持續(xù)上漲，一旦美元反彈，投資者將從商品期貨撤資投入金融市場(chǎng)。然而美元匯率下跌導(dǎo)致投資者重新考慮資金組合。
高盛銀行堅(jiān)持油價(jià)上漲的觀點(diǎn)，該銀行8月19日做出的一項(xiàng)預(yù)測(cè)仍然認(rèn)為今年年底紐約商品交易所輕質(zhì)低硫原油每桶149美元。該銀行認(rèn)為長期看美元匯率變化能對(duì)油價(jià)影響有限，盡管美元和油價(jià)相關(guān)性明顯，但是需要著重強(qiáng)調(diào)的是這兩者之間任何一項(xiàng)波動(dòng)都受到多重的復(fù)雜影響影響。高盛這份報(bào)告拖延到20日才公布。
高盛銀行是世界上對(duì)商品期貨交易最有影響力的投資銀行之一，早在今年年初，該銀行就預(yù)測(cè)在2009年年底之前油價(jià)將在每桶150-200美元之間波動(dòng)。其理由是全球需求增長不能滿足供應(yīng)增長。
美國汽油需求持續(xù)疲軟。美國萬事達(dá)卡咨詢公司公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截止8月15日當(dāng)周，美國汽油消費(fèi)日均945.3萬桶，與前一周相比沒有多大的變化,但是比去年同期下降7.8%，這是年同比持續(xù)17周下降，也是2006年9月22日以來最大的下降幅度。過去的四周，美國汽油需求量比去年同期低4.8%，這是四周平均水平連續(xù)27周下降,為6月6日以來最大的年度差距。今年以來美國汽油需求量有18周比去年同期下降超過3%，而在去年只有5周。
高油價(jià)抑制了需求，亞洲石油需求增長難以抵消歐美需求疲軟。許多分析師已經(jīng)改變了市場(chǎng)基本面緊缺的看法，不支持油價(jià)反基本面暴漲。歐佩克在周五公布的《石油市場(chǎng)月度報(bào)告》中下調(diào)了對(duì)2008年全球石油需求增長預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)今年全球石油需求日均8690萬桶，比去年日均增長100萬桶，增長幅度1.17%。這個(gè)數(shù)據(jù)比上個(gè)月預(yù)測(cè)下修了3萬桶。報(bào)告指出，歐佩克產(chǎn)量增加，地緣政治緩解，美元強(qiáng)勁反彈，導(dǎo)致石油市場(chǎng)有走弱的跡象�；碌慕�(jīng)濟(jì)形勢(shì)導(dǎo)致石油需求增長下降。歐佩克預(yù)測(cè)2009年世界石油需求日均8780萬桶，比今年日均增長89萬桶。估計(jì)2008年非歐佩克產(chǎn)油國日均供應(yīng)量5000萬桶，2009年日均5095萬桶，比今年日均增長95萬桶。
歐佩克月度報(bào)告認(rèn)為，美國石油需求受到經(jīng)濟(jì)滑坡和高油價(jià)沉重的打擊，運(yùn)輸業(yè)和工業(yè)燃料需求下降幅度最大，即使中國、中東和亞洲石油需求增長強(qiáng)勁，也沒能抵銷第二季度經(jīng)合組織石油需求大幅度下降。
歐佩克預(yù)計(jì)2008年世界對(duì)歐佩克原油需求量平均每天3205萬桶，而當(dāng)前歐佩克原油產(chǎn)量遠(yuǎn)高于世界市場(chǎng)對(duì)歐佩克原油需求量，這樣可能導(dǎo)致原油庫存大幅度增長。7月份歐佩克原油日產(chǎn)量3264.3萬桶，比6月份增長23.58萬桶。
委內(nèi)瑞拉和伊朗這些歐佩克強(qiáng)硬派呼吁歐佩克減產(chǎn)，以阻止油價(jià)持續(xù)下跌。委內(nèi)瑞拉能源部長拉米雷斯接受路透社采訪的時(shí)候表示,如果油價(jià)繼續(xù)下跌,委內(nèi)瑞拉將在9月召開的歐佩克會(huì)議上建議減產(chǎn)，他稱,歐佩克不能允許油價(jià)崩潰,歐佩克應(yīng)當(dāng)力圖避免石油庫存不合理的上升,目前的石油庫存水準(zhǔn)是“適當(dāng)?shù)摹�。拉米雷斯認(rèn)為,油價(jià)波動(dòng)是由于金融投機(jī),投機(jī)客仍在押注油價(jià)的劇烈波動(dòng)。但是利比亞國家石油公司總裁Ghanem認(rèn)為，歐佩克在下個(gè)月的會(huì)議上不可能改變產(chǎn)量配額。
俄羅斯和格魯吉亞的戰(zhàn)火毀壞了阿塞拜疆油田到黑海港口的一條鐵路，英國石油公司稱該地區(qū)陸路石油運(yùn)輸暫時(shí)停止。但是據(jù)報(bào)道說，格魯吉亞已經(jīng)對(duì)這條鐵路進(jìn)行修復(fù)，時(shí)間最長不超過一周。此前每日從阿塞拜疆經(jīng)該鐵路橋運(yùn)輸?shù)氖图s為5萬至7萬桶。
美國和波蘭20日就美國計(jì)劃在波蘭建立導(dǎo)彈防御基地問題達(dá)成了協(xié)議。市場(chǎng)人士認(rèn)為俄羅斯可能對(duì)此舉做出強(qiáng)烈的反應(yīng)，從而影響地緣政治格局。受此影響國際油價(jià)在周三早盤中一度暴漲。
熱帶風(fēng)暴Fay向佛羅里達(dá)西岸移動(dòng),但是避開了墨西哥灣主要產(chǎn)油區(qū)。殼牌公司疏散了160名工作人員，并將繼續(xù)疏散200名工人，然而疏散人員沒有影響目前的鉆井和生產(chǎn)。
美國海灣地區(qū)氣候復(fù)雜導(dǎo)致前幾周的原油進(jìn)口延期到岸。美國能源信息署最新統(tǒng)計(jì)顯示，截止8月15日當(dāng)周，美國原油和餾分油庫存增長而汽油庫存下降。美國原油庫存量3.059億桶，比前一周增長940萬桶；美國汽油庫存總量1.966億桶，比前一周下降620萬桶；餾分油庫存量為1.321億桶，比前一周增長50萬桶。原油庫存比去年同期低7.1%；汽油庫存比去年同期低1.7%；餾份油庫存比去年同期低0.1%。原油庫存位于歷年同期均值范圍的中段；汽油庫存量低于歷年同期平均范圍下界；餾分油庫存量位于歷年平均范圍上段。美國商業(yè)石油庫存總量增長820萬桶，仍然位于歷年平均水平下段。煉油廠開工率85.7%，比前一周下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。上周美國原油進(jìn)口量平均每天1099.1萬桶，比前一周增長133.6萬桶，成品油日均進(jìn)口量292.6桶，比前一周增長32.4萬桶。
亞洲原油現(xiàn)貨市場(chǎng)：中東原油議價(jià)活躍，但市場(chǎng)鮮有交易達(dá)成，意味著地區(qū)高硫原油需求依然疲軟。布倫特/迪拜原油差價(jià)縮窄，貿(mào)易商也在關(guān)注來自大西洋盆地的低硫原油套利交易�？ㄋ柺凸疽陨疃蓉�(fù)貼水價(jià)出售10月裝埃爾沙辛原油，表明地區(qū)富產(chǎn)燃料油的原油需求依然疲軟。該公司出售了4船60萬桶裝埃爾沙辛原油，價(jià)格為對(duì)迪拜報(bào)價(jià)貼水3.00-3.50美元/桶。北亞大檢修即將到來，繼續(xù)打壓市場(chǎng)基準(zhǔn)面。富產(chǎn)煤油的10月裝穆爾班原油報(bào)價(jià)為對(duì)其官方售價(jià)貼水20美分/桶。10月裝船的阿曼原油比基準(zhǔn)迪拜價(jià)格高30-40美分/桶。布倫特/迪拜10月期現(xiàn)掉換價(jià)2.00-2.30美元/桶。
近期國際石油市場(chǎng)預(yù)測(cè)：
瑞士瑞信銀行全球商品主管之一Beau Taylor認(rèn)為，紐約商品交易所原油期貨價(jià)格已經(jīng)接近谷底，今年剩余時(shí)期應(yīng)該在每桶110美元附近交易。過去的一個(gè)月原油期貨市場(chǎng)幾乎全在投資者之間交易，生產(chǎn)者退場(chǎng)觀望。而現(xiàn)在買方和賣方再度出現(xiàn)。
美國能源信息署在周三發(fā)布的《本周石油報(bào)告》中說，推高油價(jià)的緊缺基本面已經(jīng)緩解，導(dǎo)致油價(jià)從歷史紀(jì)錄下降。但是在今年剩余時(shí)期內(nèi)，一旦有較大的供應(yīng)中斷影響，特別是颶風(fēng)和諸如當(dāng)前格魯吉亞沖突之類的事件發(fā)生，油價(jià)可能在每桶120-130美元之間波動(dòng)。在8月12日發(fā)布的《短期能源展望》中，美國能源信息署曾經(jīng)預(yù)計(jì)今年第三季度美國基準(zhǔn)原油WTI平均每桶126.46美元而第四季度平均128美元。
澳新銀行則低調(diào)預(yù)測(cè)油價(jià)。該銀行認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)疲軟導(dǎo)致油價(jià)大幅度下跌，美元匯率反彈抵消了其他因素的影響，投資基金推出石油期貨這個(gè)安全港。預(yù)計(jì)2008年平均油價(jià)每桶100美元，而在上個(gè)月該銀行預(yù)測(cè)今年平均油價(jià)每桶119美元。該銀行還預(yù)測(cè)2009年平均油價(jià)每桶105美元，而在上個(gè)月曾經(jīng)預(yù)測(cè)2009年平均油價(jià)每桶119美元。
我們認(rèn)為，接近9月份，國際原油需求可能季節(jié)性下降，然而9月份歐佩克會(huì)議是否改變產(chǎn)量政策仍然值得高度關(guān)注。 (阿萍 評(píng)述)
附件：一周國際基準(zhǔn)原油趨勢(shì)表
日期 WTI 布倫特 米納斯 布倫特DTD 迪拜 阿曼 原油均價(jià) 114.98 114.36 116.7 108.7 110.6 111.2 111.388 112.87 111.94 114.2 109.1 108.0 108.5 109.693 113.77 112.55 116.2 108.2 109.5 110.2 110.619 113.77 112.55 115.0 107.3 108.0 108.6 109.350 115.01 112.64 118.8 110.7 112.0 112.5 113.097
以上部分價(jià)格引用自國內(nèi)油氣公司官方網(wǎng)站公布價(jià)。
一個(gè)月歐佩克一攬子油價(jià)趨勢(shì)圖
注：歐佩克一攬子油價(jià)組成：撒哈納原油(阿爾及利亞)，米納斯原油(印尼)、伊朗重質(zhì)原油(伊朗)、巴士拉輕質(zhì)原油(伊拉克)、科威特出口原油(科威特)、錫德爾原油(利比亞)、博尼原油(尼日利亞)、卡塔爾海上原油(卡塔爾)、阿拉伯輕質(zhì)原油(沙特阿拉伯)、穆爾班原油(阿聯(lián)酋)、BCF17原油(委內(nèi)瑞拉)、吉拉索原油(安哥拉)以及奧瑞特原油(厄瓜多爾)。
國際基準(zhǔn)原油一年走勢(shì)圖
注：WTI和布倫特原油為歐美基準(zhǔn)原油期貨價(jià)格，布倫特Dtd為全球市場(chǎng)評(píng)估價(jià)、米納斯和迪拜原油為新加坡市場(chǎng)現(xiàn)貨評(píng)估價(jià)。 (阿萍 評(píng)述)
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