導(dǎo)讀：據(jù)法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行(法國(guó)CA)說(shuō)，由于需求下降，國(guó)際原油很難在每桶110美元上方長(zhǎng)期保持。法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行在一份研究報(bào)告中說(shuō)，盡管供應(yīng)中斷可能在短期內(nèi)推高油價(jià)，但是它難以忽視目前的高油價(jià)對(duì)需求和全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響，市場(chǎng)很可能在今年年底看到“油價(jià)的大幅回落”。
國(guó)際社會(huì)已經(jīng)對(duì)高價(jià)原油形成種種質(zhì)疑，對(duì)于下半年的原油走勢(shì)也是眾說(shuō)紛紜，但是，又是什么原因?qū)е聡?guó)際大亨唱空未來(lái)油價(jià)。帶著種種疑問(wèn)，中宇資訊能源分析師申濤從多角度為您詳細(xì)解析。
解析一：煉油成本居高不下
國(guó)際能源署(International Energy Agency)周四發(fā)表月度石油市場(chǎng)報(bào)告稱，今年前四個(gè)月，由于煉油廠進(jìn)入常規(guī)檢修季，加之煉油利潤(rùn)微薄，導(dǎo)致原油加工量走低，預(yù)計(jì)在夏季駕車高峰期來(lái)臨之前，全球原油加工量將在5、6月份大幅上升。申濤認(rèn)為，在持續(xù)放大的需求面前，過(guò)高的生產(chǎn)成本將加大世界各大煉廠的成本壓力，高價(jià)油局面在會(huì)在一定程度上抑制需求放大，因此，要放大煉油利潤(rùn)就必須壓制油價(jià)的過(guò)快增長(zhǎng)。
解析二：美中歐的各方利益
據(jù)悉，一直在尋求在高汽油價(jià)格問(wèn)題上轉(zhuǎn)移公眾不滿的美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬曾在4月26日呼吁全球石油生產(chǎn)國(guó)提高原油產(chǎn)量來(lái)抑制油價(jià)的持續(xù)上漲，高汽油價(jià)格已損害到奧巴馬總統(tǒng)在美國(guó)選民中的聲譽(yù)，因此，從根源上壓制原油過(guò)快走高或?qū)⒊蔀閵W巴馬下半年工作的目標(biāo)之一。
國(guó)際原油持續(xù)拉高也給中國(guó)成品油定價(jià)制度帶來(lái)巨大壓力，據(jù)筆者統(tǒng)計(jì)，2011年2月20日凌晨，發(fā)改委被迫上調(diào)國(guó)內(nèi)汽、柴油價(jià)格350元/噸，此后又年4月7日凌晨上調(diào)國(guó)內(nèi)汽油零售價(jià)格500元/噸，上調(diào)柴油400元/噸，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前為之，我國(guó)年度成品油最高零售批發(fā)價(jià)已經(jīng)累計(jì)推漲汽油850元/噸，柴油推漲750元/噸，高油價(jià)加劇國(guó)內(nèi)通膨壓力，加重生產(chǎn)企業(yè)負(fù)擔(dān)，加劇國(guó)內(nèi)通膨壓力，高價(jià)位原油成為加劇國(guó)內(nèi)通膨的罪魁禍?zhǔn)字弧?/p>
歐盟委員會(huì)5月公布春季經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)報(bào)告，上調(diào)今明兩年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率至1.6%及接近2%，但同時(shí)預(yù)測(cè)區(qū)內(nèi)今年通脹率將達(dá)到2.5%，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好加上通脹升溫，增加歐洲央行加息壓力。因此，控制通膨也不允許高價(jià)原油的持續(xù)出現(xiàn)，于此同時(shí)，受歐洲債務(wù)危機(jī)利空影響，原油價(jià)格大幅走高也不符合歐元區(qū)的利益。
解析三：OPEC增產(chǎn)消息長(zhǎng)線利空
OPEC代表稱，該組織正考慮在6月會(huì)議上提高石油產(chǎn)量限額，以重建信譽(yù)度，石油輸出國(guó)組織(OPEC)正考慮在6月會(huì)議上提高正式產(chǎn)量限額，以讓油市相信，其希望推低原油價(jià)格并扭轉(zhuǎn)燃料通脹對(duì)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)帶來(lái)的影響。盡管2月末以來(lái)利比亞石油供給缺失，但OPEC認(rèn)為全球市場(chǎng)原油供應(yīng)不存在短缺情況，全球庫(kù)存數(shù)據(jù)良好在很大程度上支持這一觀點(diǎn)。但OPEC代表稱，部分成員表示，OPEC需發(fā)出準(zhǔn)備采取行動(dòng)以使油價(jià)回落至每桶100美元以下的明確信號(hào)。海灣地區(qū)代表表示，沙特已向美國(guó)和世界其他國(guó)家作出承諾，將保持石油市場(chǎng)供應(yīng)充足，并通過(guò)把產(chǎn)量提至高于配額水平實(shí)現(xiàn)承諾。不過(guò)這似乎對(duì)價(jià)格沒(méi)有影響，他認(rèn)為OPEC可能把提高產(chǎn)量看作能幫助打壓價(jià)格的心理因素。
解析四：美指走勢(shì)趨于強(qiáng)勢(shì)
2010年11月美國(guó)執(zhí)行第二輪寬松貨幣政策，在此后不久的2010年12月，美提出不排除執(zhí)行第三輪貨幣政策可能，并且支出如果執(zhí)行第三輪寬松貨幣政策，時(shí)間將被定在2011年6月前后。如果美國(guó)如期落實(shí)第三輪貨幣政策，國(guó)際原油期貨大幅拉漲的可能是存在的，但是申濤認(rèn)為，美國(guó)目前尚無(wú)消息決定落實(shí)第三輪寬松貨幣政策，相反，美國(guó)有可能選擇在2011年12月前后收緊銀根，從而在真正意義上解除美元積弱的尷尬局面。
原油走勢(shì)或?qū)⑹芤郑?/strong>
伴隨預(yù)期OPEC的增產(chǎn)利空消息以及歐洲、美國(guó)陸續(xù)收緊銀根等政策，將在一定程度上放緩世界經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度，原油需求也會(huì)受到變相打壓，受多重負(fù)面影響，高價(jià)原油或?qū)⒃?011年下半年逐漸失去生存的沃土，最終，國(guó)際油價(jià)或?qū)⒃?011年下半年出現(xiàn)盛久必衰局面，從而驗(yàn)證國(guó)際大亨唱空下半年的國(guó)際油價(jià)的看法。
申濤
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