第一部分，2011年上半年石油焦市場回顧
可以看出，2011年上半年石油焦市場走勢分為三個階段，2011年初經(jīng)過短暫下行調(diào)整后，1-2月份，受焦化裝置檢修高峰期支撐，石油焦價格穩(wěn)步上調(diào)；3月份國內(nèi)石油焦市場進入漲后盤整期；自4月份中石化開始揭牌優(yōu)惠，第二季度石油焦市場持續(xù)處于下行通道。
結(jié)束2010年疲態(tài)，年初市場漸暖
1月份國內(nèi)整體石油焦市場保持漸暖趨勢，春節(jié)因素未能阻擋地?zé)捁?jié)前漲價步伐。中石化1月10日推出揭牌價格后，整體市場止跌企穩(wěn)，綜合來看1月份地?zé)捠袌稣w保持上行走勢。各方均看好年后地?zé)挋z修高峰期市場，年前備貨量較大。
檢修高峰因素作用，價格持續(xù)走高
2-3月份無論山東地?zé)掃�是中石化均有煉廠進入檢修期，國內(nèi)焦化開工率將繼續(xù)下降，石油焦市場借機走出了一波上漲的行情，下游企業(yè)資金壓力和運輸問題 未對市場價格走高幅度形成制約，春節(jié)期間山東地?zé)挐q勢不改。石油焦市場遵循中石化推價、中海油跟隨、地?zé)掃m當(dāng)應(yīng)對、中石油穩(wěn)步運行的"規(guī)律"。2月份，三 大集團各型號石油焦?jié)q幅均達到150元/噸，中石化3#石油焦?jié)q幅在200元/噸左右，部分3#和4#低價位煉廠漲幅愈250元/噸。2月份山東地?zé)挼臐q 價幅度尤其突出，各型號漲幅達250-350元/噸。
供需面發(fā)生變化，第二季度苦不堪言
3月下旬開始，隨著焦化開工率提高和下游觀望情緒走高，整體石油焦市場下行壓力逐步加大。貿(mào)易商鎖定利潤空間，適當(dāng)拋貨以回籠資金。3月底開始甚至整 個第二季度，中石化連續(xù)推出翻牌價格，面對下游企業(yè)資金緊張問題，亦開始全面實行承兌。山東地?zé)捠艿街惺朴绊�，市場價格震蕩下行。進入6月份中石油 也加入降價行列，在港口150萬噸進口焦庫存、下游資金緊張、市場看跌心態(tài)等諸多利空因素下，石油焦市場至今未能走出低谷。
2011年上半年國內(nèi)石油產(chǎn)量均保持在170-180萬噸高位。另外，從上圖可以看出，2011年1-5月份石油焦和煅燒焦進口總量亦均保持在40萬 噸上方。再者，2011年上半年，山東地?zé)捬b置開工率并未出現(xiàn)較大滑坡，而是基本保持在65%開工率，日產(chǎn)量也是保持在11000噸左右。充足的國內(nèi)石油 焦供應(yīng)量以及居高不下進口石油焦總量直接造成國內(nèi)資源供過于求嚴重態(tài)勢。
第二部分，下游市場分析
電解鋁利好難提振焦市
2011年上半年，中國電解鋁產(chǎn)量和市場價格保持上升趨勢，國家統(tǒng)計局公布5月份中國鋁產(chǎn)量，據(jù)統(tǒng)計5月份國內(nèi)電解鋁產(chǎn)量達153.6萬噸，環(huán)比增 5.3%，同比增8.7%。目前電解鋁現(xiàn)貨價格達到17450元/噸，較2010年12月31日漲幅達到1180元/噸。如電解鋁利潤圖所示，電解鋁利潤 也是逐步攀升，目前來看電解鋁市場的利好面僅僅能起到控制石油焦跌幅作用，對其止跌企穩(wěn)仍未起到良好支撐。另外隨著7月夏季用電高峰的到來，限電將直接導(dǎo) 致電解鋁廠和碳素廠家產(chǎn)量的減少，對石油焦需求或有所松動。
發(fā)展中的前景可觀的炭素行業(yè)
今年上半年，我國炭素行業(yè)經(jīng)濟穩(wěn)定運行，做到了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化，科技進步有所推進，節(jié)能減排取得成果，主要產(chǎn)銷指標(biāo)同比穩(wěn)定增長。據(jù)中國炭素行業(yè)協(xié) 會不完全統(tǒng)計，1-4月，工業(yè)總產(chǎn)值56.22億元，同比增加41.25%。工業(yè)銷售產(chǎn)值53.43億元，同比增加38.21%。據(jù)不完全統(tǒng)計，1-4月 炭素制品總產(chǎn)量74.06萬噸，比上年同期增加27.15%。其中，石墨制品20.90萬噸，同比增加13.88%；炭制品52.23萬噸，同比增長 31.89%。2011年1-4月，全行業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)品銷售收入56.99億元，同比增長33.80%。全行業(yè)銷售炭素制品總量為58.48萬噸，同比增長 29.43%。
從上述數(shù)據(jù)可以看出，我國炭素工業(yè)通過科技創(chuàng)新和技術(shù)改造，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，具有良好的發(fā)展勢頭，對上游原料石油焦的發(fā)展起到一定的利好支撐。
第三部分，石油焦后市分析預(yù)測
綜合來看，石油焦的供應(yīng)面的利空作用完全掩蓋了下游需求面所帶來的利好，從而直接造成第二季度國內(nèi)石油焦市場的持續(xù)滑坡。再者，在市場資金面或繼續(xù)收 緊經(jīng)濟大背景下，石油焦市場想要走出低谷尚需時日。從目前市場情況來看，中石化出貨情況仍未見好轉(zhuǎn)，面對高位庫存壓力，山東地?zé)捜杂媱澋鴥r促銷。目前下游 觀望情緒和煉廠庫存均處于高位，僅有終端生產(chǎn)企業(yè)保持采購，中間貿(mào)易商仍不敢入市囤貨，多方人士認為市場價格仍有一定下滑空間。
據(jù)卓創(chuàng)統(tǒng)計分析，2010年1-7月份石油焦單月進口量均保持在30萬噸上方，8、9月份進口分別降至18萬噸以及9萬噸左右，相應(yīng)的，2010年下 半年市場也就此止跌企穩(wěn)�？串�(dāng)前，港口進口焦庫存仍保持在140萬噸左右，2011年5月份進口總量仍達到39.19萬噸，種種跡象表明，短期石油焦市場 依舊被利空因素主導(dǎo)。下半年石油焦市場若想擺脫困境，進口石油焦亦是關(guān)鍵影響因素。另外，市場人士關(guān)注重點無非是中石化舉措以及地?zé)掗_工率變化情況。
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