近期，國際
原油期貨連日下行，已經(jīng)連續(xù)5周陰跌。5月至今，原油跌幅逾16%，從100美元高位跌落至87美元附近。如此兇猛的跌勢，令市場嘆為觀止。專家認為，短期內(nèi)原油還會延續(xù)震蕩調(diào)整，但不太可能出現(xiàn)如2008年般大單邊回調(diào)的行情。
國際原油近期暴跌
在地緣政治因素推動下，今年3月1日，WTI
油價盤中一度觸及110.55美元，這也是年內(nèi)最高點，雖然隨后兩個月內(nèi)WTI油價在100-110美元區(qū)間經(jīng)歷了一定的掙扎，但是5月4日的大陰線不僅讓W(xué)TI油價跌破100美元關(guān)口，而且順勢啟動一波單邊大幅下挫行情。
繼周三原油重挫3.41%之后，昨日原油依然維持弱勢震蕩，目前在近七個月的低位運行。截至發(fā)稿，原油報價88.07美元。
對于原油的大跌，倍特期貨分析師李林峰認為，近期原油供需基本面有所改變，美國原
油庫存不斷創(chuàng)新高，表明需求疲軟。美國經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢，中國經(jīng)濟增速放緩，以及歐洲債務(wù)危機讓市場對未來原油的需求前景感到暗淡。
永安期貨分析師鄭若金表示，近期美國評級機構(gòu)下調(diào)歐元區(qū)一些國家主權(quán)債務(wù)評級以及銀行業(yè)等級成為此次油價下跌的推手，而油價持續(xù)下跌也是符合當前奧巴馬政府的利益。與此同時，美國原油商業(yè)庫存和庫欣庫存不斷創(chuàng)新高，沙特等產(chǎn)油國增產(chǎn)等也是打壓
國際油價的因素，而沙特增產(chǎn)同樣暗示美國對高油價的態(tài)度。
近期CFTC公布的基金持倉數(shù)據(jù)顯示，基金多頭繼續(xù)減倉；空頭持續(xù)增倉，這表明基金在下跌行情啟動之際便積極做空國際油價。
專家稱單邊大跌概率較低
對于后市，專家認為，由于實體經(jīng)濟恢復(fù)緩慢與金融環(huán)境流動性改善的沖突，
原油走勢進入震蕩格局。中間伴隨
歐債危機的影響，可能階段性產(chǎn)生一些調(diào)整行情，但發(fā)生單邊大跌行情的概率較低。
中國國際期貨能源總監(jiān)劉亞琴向記者表示，“原油金融危機過后的中期走勢已由牛市格局進入大震蕩格局，但演化至2008年的單邊下跌行情幾率較小。”
劉亞琴稱，目前觀測到的市場特征與2008年有幾點差異：首先，期現(xiàn)結(jié)構(gòu)不一致。2008年期貨大幅度升水，今年大多數(shù)時間期貨平水或貼水。其次，合約差價不一致。2008年月間價差達到2美元之大，今年穩(wěn)定在0.2-0.3美元/桶，這一標準是2000年來的常規(guī)值。另外，貨幣環(huán)境不一致。2008年流動性趨緊，2012年政策指向貨幣流動性趨寬松。
鄭若金認為，后市國際油價下跌幅度并不大。首先，歐洲債務(wù)危機進一步惡化概率不大，希臘退出歐元區(qū)概率也不大。因為如果希臘決定退出歐元區(qū)，那么希臘全國民眾將會在退出之前到銀行提取歐元存款，屆時希臘銀行會面臨擠兌風險。此外，在退出之后希臘只能啟用本國貨幣，但是鑒于當前希臘債務(wù)纏身、失業(yè)率居高不下，以及經(jīng)濟低迷不振，希臘本國貨幣勢必會大幅貶值，惡性通貨膨脹將導(dǎo)致希臘社會動蕩，這對任何執(zhí)政黨來說都是非常不利的。
其次，未來全球原油市場供需格局將會發(fā)生一些轉(zhuǎn)變。如果其他產(chǎn)油國以提高產(chǎn)量來彌補由伊朗禁運引發(fā)的缺口，那么全球剩余產(chǎn)能將大幅減少，全球原油供應(yīng)彈性會縮小，這反而會引發(fā)市場對石油供應(yīng)的擔憂。與此同時，由于全球煉油廠陸續(xù)完成檢修，且夏季石油產(chǎn)品的季節(jié)性需求加大，隨著全球煉油廠提高開工率，預(yù)計全球石油供應(yīng)或?qū)⒂蓪捤赊D(zhuǎn)變?yōu)槠o。
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