事件：
12月25日，國務(wù)院辦公廳下發(fā)《關(guān)于深化電煤市場化改革的指導(dǎo)意見》，自2013年1月1日起，取消電煤價格雙軌制，不再開展重點合同訂購會，由煤炭企業(yè)及電力企業(yè)自主銜接簽訂中長期供應(yīng)合同;實施并不斷完善煤電價格聯(lián)動機(jī)制，當(dāng)電煤價格波動幅度超過5%時，以年度為周期，相應(yīng)調(diào)整上網(wǎng)電價，電力企業(yè)消納煤價波動的比例由30%調(diào)整為10%。
點評：
目前煤企與電企簽訂的中長期供應(yīng)合同煤價基本以以下幾種價格模式為主：(1)以2012年重點合同價格為參考價，在此基礎(chǔ)上煤價進(jìn)行一定程度的上調(diào);(2)以環(huán)渤海動力煤指數(shù)價格為參考，簽訂價格在環(huán)渤海指數(shù)價格基礎(chǔ)上有一定的浮動范圍;(3)以市場平均價格作為參考，簽訂價格有一定的下浮。神華集團(tuán)作為最大的煤企，中長期合同方案為，中長期合同煤較當(dāng)期環(huán)渤海動力煤價格降10元/噸。
以目前的合同煤及市場煤價來看，2012年度合同煤價與當(dāng)前市場煤價接近，上述三種方案合同煤價總體差異不大。重點合同煤價的取消對上市公司業(yè)績影響也相對有限。
根據(jù)國務(wù)院指導(dǎo)意見，電煤價格波動幅度超過5%時，以年度為周期，相應(yīng)調(diào)整上網(wǎng)電價。
煤價聯(lián)動周期由之前的6個月提到1年，可以在一定程度上避免電價頻繁上漲給國民經(jīng)濟(jì)帶來較大負(fù)面影響;電價波動超過5%，電價相應(yīng)上調(diào)，電煤價格的上漲或下跌最終將傳導(dǎo)至下游的用電企業(yè)或是居民，在該途徑下煤炭價格的波動更多的來自供需結(jié)構(gòu)的變化，電煤價格基本實現(xiàn)市場化。除此外，電力企業(yè)消納煤價波動的比例由30%調(diào)整為10%，電力企業(yè)承擔(dān)煤價波動的責(zé)任更少，由其他主體承擔(dān)的比例由70%升至90%，對電力企業(yè)有一定的補(bǔ)償效果。
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