上周東方石化景氣指數(shù)為0.84,環(huán)比下降4%,景氣度有所下降。
上周價(jià)格變化較大的品種為外盤乙烯同比上漲13%、天膠同比漲4%。
上周行業(yè)內(nèi)發(fā)生如下事件,我們點(diǎn)評如下:
1. 明年1月起,美國德克薩斯州內(nèi)奇斯港19.3萬噸/年的工廠預(yù)計(jì)停工時間達(dá)45天,而位于路易斯安那州韋斯特萊克69.9萬噸/年的石化裝置將停運(yùn)50 天。由于預(yù)期工廠大規(guī)模停止供應(yīng),美國烯烴價(jià)格過去一個月持續(xù)上漲。我們估計(jì)上漲趨勢很可能將延續(xù)明年整個1月份。由于烯烴價(jià)格是全球聯(lián)動,對我國烯烴市場也會有所沖擊,但預(yù)計(jì)幅度會比較有限。對以聚烯烴為主要化工產(chǎn)品的中國石化和遼通化工而言,會構(gòu)成一定程度的利好。
2.日本觸媒近日表示,已獲得當(dāng)局批準(zhǔn)將重新啟動前期因火災(zāi)停產(chǎn)的丙烯酸設(shè)施。我們分析這對丙烯酸市場雖構(gòu)成利空,但近期丙烯酸市場大幅下跌,其實(shí)已經(jīng)提前消化了負(fù)面消息,目前普酸8800元/噸的價(jià)格已經(jīng)在大多數(shù)廠商的成本線附近,預(yù)計(jì)繼續(xù)向下的空間非常有限。
本周我們重點(diǎn)推薦的公司依然為齊翔騰達(dá)(002408,買入)和中國石化(600028,買入),理由如下:
1.齊翔騰達(dá):近期因?yàn)橐后w燃料征收消費(fèi)稅,打擊了芳構(gòu)化等產(chǎn)業(yè)鏈對液化氣的需求,液化氣價(jià)格顯著下跌,利好公司成本控制;
2.中國石化:看好公司四季度業(yè)績環(huán)比增長,低估值;
風(fēng)險(xiǎn)提示
1.甲乙酮、丁二烯四季度價(jià)格目前都處于谷底,齊翔騰達(dá)當(dāng)季度業(yè)績會受到負(fù)面影響
2.成品油價(jià)格調(diào)整后,中石化11月、12月份業(yè)績環(huán)比10月份會有所下滑
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