今年6月以來(lái)，國(guó)際油價(jià)持續(xù)下滑。11月3日，紐約商品交易所輕質(zhì)原油主力期貨價(jià)格跌收于每桶79.95美元，倫敦布倫特原油主力期價(jià)跌收于每桶85.46美元。著名能源與投資專家布雷特·卡森日前在《美國(guó)新聞與世界報(bào)道》上撰文，認(rèn)為“五個(gè)因素”導(dǎo)致當(dāng)前石油價(jià)格持續(xù)下跌。
首先，美元更加堅(jiān)挺，對(duì)石油價(jià)格下跌推波助瀾。過(guò)去3個(gè)月，美元已累計(jì)升值超過(guò)7%。幾乎與美聯(lián)儲(chǔ)宣布結(jié)束量化寬松政策同步，歐洲央行多次表示，已準(zhǔn)備好施行更寬松的貨幣政策，以解決歐元區(qū)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)通脹過(guò)低的風(fēng)險(xiǎn)。歐元對(duì)美元貶值速度將加快。按照經(jīng)濟(jì)和貨幣規(guī)律，當(dāng)美元走強(qiáng)時(shí)，美國(guó)對(duì)其他國(guó)家的購(gòu)買力削弱。由于全球原油以美元計(jì)價(jià)，進(jìn)口國(guó)必須支付更多本國(guó)貨幣購(gòu)買原油。
其次，全球原油供需關(guān)系出現(xiàn)變化，供大于求的局面成為“新常態(tài)”。從“供方”看，沒(méi)有任何石油生產(chǎn)國(guó)因油價(jià)下跌而減產(chǎn)：一是美國(guó)石油產(chǎn)量過(guò)去10年中已增至兩倍，每天石油開(kāi)采超過(guò)1400萬(wàn)桶；二是石油輸出國(guó)組織（歐佩克）日產(chǎn)原油近3100萬(wàn)桶，最近還有進(jìn)一步增產(chǎn)計(jì)劃；三是伊拉克、利比亞的石油生產(chǎn)并未因國(guó)家持續(xù)動(dòng)蕩而放緩。一般而言，如果石油價(jià)格疲軟，歐佩克就“限產(chǎn)保價(jià)”。但如今，左右石油價(jià)格的格局已由以歐佩克、俄羅斯為主轉(zhuǎn)向多元均衡，美、俄以及歐佩克之間難以達(dá)成“限產(chǎn)保價(jià)”。從“需方”看，中國(guó)、歐盟經(jīng)濟(jì)增速放緩，增長(zhǎng)預(yù)測(cè)低于預(yù)期。顯然，全球主要經(jīng)濟(jì)體的現(xiàn)實(shí)表現(xiàn)預(yù)示石油需求可能降低。
再次，由于政治紛爭(zhēng)，世界各國(guó)甚至歐佩克內(nèi)部都不再實(shí)行“限產(chǎn)保價(jià)”措施。由于海灣國(guó)家在伊拉克和敘利亞問(wèn)題上存在嚴(yán)重分歧，歐佩克難以達(dá)成影響油價(jià)的一致意見(jiàn)。以沙特阿拉伯為例，該國(guó)石油產(chǎn)量占?xì)W佩克總產(chǎn)量的1/3，對(duì)其他中東國(guó)家?jiàn)Z取其市場(chǎng)份額一向保持高度警惕，因此拒絕“限產(chǎn)”提議。沙特的采油成本較低，故而對(duì)油價(jià)持續(xù)下跌的容忍能力遠(yuǎn)超過(guò)其他產(chǎn)油國(guó)。只要?dú)W佩克國(guó)家不解決彼此間分歧并削減產(chǎn)量，油價(jià)就不具備觸底反彈的前提。
還有，出于削弱嚴(yán)重依賴石油出口的俄羅斯、伊朗以及委內(nèi)瑞拉等“反美”產(chǎn)油國(guó)的需要，美國(guó)對(duì)低油價(jià)采取“順其自然”的態(tài)度，促使他們坐到談判桌前。對(duì)此，沙特與美國(guó)還互有需要。美國(guó)目前著手打擊“伊斯蘭國(guó)”極端組織的行動(dòng)，使沙特獲益。作為回報(bào)，沙特維持、增加石油產(chǎn)量，將削弱伊朗、俄羅斯的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。據(jù)估計(jì)，為維持預(yù)算平衡，伊朗、俄羅斯需要油價(jià)分別保持在每桶140美元和100美元，而每桶80美元的油價(jià)對(duì)這些國(guó)家顯然十分痛苦。
油價(jià)尚未跌至頁(yè)巖鉆探有利可圖的底線，美國(guó)油企尚可承受。根據(jù)評(píng)估，頁(yè)巖油的底價(jià)為每桶75美元左右。目前，美國(guó)石油企業(yè)可保持頁(yè)巖油開(kāi)采盈虧平衡，頁(yè)巖油成本價(jià)低于每桶75美元，因此，能夠承受當(dāng)前每桶80多美元的油價(jià)。
不過(guò)，油價(jià)長(zhǎng)期保持低位會(huì)影響頁(yè)巖油開(kāi)采和美國(guó)就業(yè)。據(jù)估算，頁(yè)巖能源繁榮給美國(guó)創(chuàng)造的就業(yè)機(jī)會(huì)超過(guò)200萬(wàn)個(gè)。一旦頁(yè)巖能源的勘探、開(kāi)采無(wú)利可圖，油企將停止生產(chǎn)并解雇工人，美國(guó)政府必將著手“穩(wěn)定油價(jià)”。
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